Juego de Monedas a travez de los descuentos de Stablecoin

El auge de las nuevas estafas fue una historia definitoria en la segunda mitad de 2018, pero la realidad es que los descuentos exclusivos en parte impulsaron su crecimiento.

Por lo general, se supone que las estables respaldadas por dólares valen $ 1, ya sea el GUSD de Gemini o el PAX de Paxos. Pero según cuatro fuentes con conocimiento de estos intercambios de criptomoneda, ambos emisores de estables ofrecieron en privado mostradores de venta libre (OTC) hasta un 1 por ciento de descuento si los operadores usaban estos tokens de alguna manera antes de canjearlos por USD.

«Estaban ofreciendo eso como un edulcorante para ponerlo en marcha con la adopción», dijo a CoinDesk un comerciante de venta libre que pidió permanecer en el anonimato.

Esta es la razón por la cual la actividad de GUSD y PAX aumentó en diciembre de 2018, tanto entre escritorios de venta libre como en plataformas de intercambio como Huobi y Binance, donde varios comerciantes movieron millones de dólares en cuestión de días. Según CoinMarketCap , la capitalización de mercado global de GUSD aumentó repentinamente de aproximadamente $ 87 millones el 17 de diciembre a más de $ 103 millones al día siguiente.

«Muchas de las oportunidades de arbitraje fueron fabricadas», agregó el operador OTC

Dorothy Chang, vicepresidenta del departamento de marketing y comunicaciones de Paxos, dijo a CoinDesk que esta estructura de incentivos solo se ofreció a un «puñado de socios» por «menos de dos meses» a partir de fines de septiembre. Tal vez fortuitamente para Paxos, el primer Tether estabilizado con dólares estadounidenses (USDT) , perdió temporalmente la paridad a mediados de octubre.

Según un informe preparado para CoinDesk por la firma de análisis Delphi Digital , USDT perdió casi un tercio de su participación de mercado durante este período, y GUSD finalmente superó a PAX con más de $ 140 millones en volumen de transacciones en enero de 2019.

El informe de Delphi Digital argumentó que «todos los competidores están luchando por el lugar que Tether probablemente perderá».

Juego de monedas

Una vez que varias monedas estables estuvieron disponibles por menos de o más de un dólar, ya sea que se basaran en estrategias de incentivos o en fluctuaciones orgánicas del mercado, comenzaron los juegos de arbitraje.

Según un blog de Paxos y los informes de The Block , varios usuarios de Huobi intentaron ofuscar su fuente de fondos abriendo docenas de cuentas con otros nombres para superar el límite de canje diario de USD de la bolsa de Paxos. Paxos le dijo a CoinDesk que al menos 10 cuentas estaban cerradas en relación con esta tendencia.

El frenesí surgió porque el programa de descuentos PAX coincidió con el lanzamiento de HUSD, que es esencialmente un grupo de estafas ofrecidas por la bolsa Huobi con sede en Singapur que permite a los comerciantes depositar un tipo y luego retirar otro. Además de GUSD y PAX, el grupo también es compatible con el USDC de Circle y el TUSD de TrustToken.

Gemini se negó a comentar sobre este programa específico de incentivos o volúmenes de transacciones en los intercambios globales. De acuerdo con el blog de la compañía y una reciente campaña de mercadotecnia que respeta las regulaciones, Gemini busca distinguirse de la competencia por ser «una compañía centrada en el cumplimiento».

Cuando se le preguntó si los programas de incentivos inflaban artificialmente la capitalización de mercado de la moneda respectiva, Chang de Paxos dijo:

“Eso puede haber sido cierto para algunos, pero no hemos estado optimizando solo para la capitalización de mercado; No es significativo por sí mismo. Lo que es significativo es el volumen de transacciones. Para nosotros, el punto de ofrecer un incentivo era desarrollar la profundidad del mercado «.

Ventanas de oportunidad

Uno de los operadores anónimos de venta libre con los que habló CoinDesk dijo que los emisores de estables se inspiraron para lanzar esta campaña de corta duración porque no existe una demanda orgánica de estos activos.

«Los bancos y los otros escritorios OTC [criptográficos] con los que trabajamos son realmente increíblemente flexibles», dijo el comerciante. «Es mucho más fácil hacer eso [trabajar con el banco] que … recuperar estas fichas que tienen un montón de cadenas unidas y que tampoco pagan intereses».

Por otro lado, Proudman de Strix Leviathan le dijo a CoinDesk que su compañía usa PAX para realizar operaciones a gran escala en Binance, sin descuentos en la trastienda, porque prefiere tener un activo regulado que se puede canjear por dólares.

«Elegimos no usar las estrategias de incentivo de ninguna de las compañías de estables», dijo Leviathan, y agregó que utilizan estables para el arbitraje relacionado con bitcoin, ethereum y otros pares comerciales. «Desde la perspectiva de un comerciante, nos encontramos optando por usar monedas con las que nos sentimos cómodos en vez de aquellas con las que nos sentimos menos cómodos».

Sin embargo, dado que los emisores de estables requieren una cantidad significativa de información sobre el conocimiento de su cliente para canjear los tokens, el comerciante anónimo dijo que los mostradores de venta libre que participaron en la carrera pueden haber revelado información competitiva sobre sus socios y volúmenes de negociación a los intercambios, a saber Géminis y Paxos.

«Estos escritorios más pequeños no se pueden depositar en los lugares que permiten la transferencia instantánea del dólar estadounidense, por lo que están dispuestos a renunciar a parte de su privacidad», dijo.

FUENTE: coindesk.com

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