PORQUE SE NECESITA MEJORAR LA MANERA DE VALORAR LOS ACTIVOS CRIPTOGRAFICOS

El número más comúnmente citado para comparar el valor de diferentes proyectos de criptografía es la capitalización de mercado. Es una métrica extremadamente defectuosa.

Los críticos señalan, por ejemplo, que la escasa liquidez, combinada con reglas laxas en muchos intercambios, permite que los fundadores y los grandes propietarios manipulen fácilmente las cotizaciones de capitalización de mercado en sitios como CoinMarketCap. Esto hizo para todo tipo de abusos durante la manía de la OIC del año pasado.

Pero hay un problema filosófico más profundo con la capitalización del mercado. Debido a que está referenciado en dólares, esta medida (que simplemente refleja el precio de un token multiplicado por el número de tokens emitidos) juzga implícitamente el éxito de cada proyecto de criptografía en términos de alguna «salida» futura de moneda fiduciaria esperada.

Para una industria arraigada en los esfuerzos por reinventar el dinero y crear formas alternativas, no fiat de intercambio de valor, eso es una contradicción. Y alienta el mal comportamiento.

La priorización del retorno de la inversión basado en dólares fomenta a las comunidades de fanáticos del bombeo de monedas, en lugar de aquellas de apasionados desarrolladores de software y negocios centrados en la construcción exitosa de proyectos criptoeconómicos descentralizados.

Sin embargo, los comerciantes de día y los asesores de YouTube, por ubicuos que sean, no tienen el monopolio de la cultura criptográfica. Todavía hay mucha gente que se siente atraída por esta tecnología por razones distintas a hacer dinero rápido lanzando monedas.

Más que cualquier otro tipo de activo, los tokens criptográficos son definidos por las comunidades que atraen: colectivos ad hoc de individuos motivados por una creencia de forma libre en una idea, una propuesta única para descentralizar un ecosistema económico. No todas las ideas centrales de token son buenas, por supuesto, pero el punto es que el entusiasmo en la idea es un determinante clave del valor de un proyecto.

Esa pasión también varía mucho, especialmente en los grados en que se manifiesta como un compromiso real para desarrollar la tecnología y la comunidad. Si queremos medir verdaderamente el valor de estos activos, también debemos encontrar formas de cuantificar esas cualidades, que son, por definición, independientes del precio en dólares de cada token.

Ingrese al Explorador de Cripto-Economía

Por eso me entusiasma el lanzamiento del equipo de datos de CoinDesk de su Crypto-Economics Explorer . No solo utiliza un punto de referencia criptográfico más relevante que el dólar – bitcoin – sino que también minimiza la importancia del precio en sí mismo como una medida de valor.

El Explorador ofrece una representación ponderada y multidimensional del valor que incorpora una variedad de medidas objetivas de compromiso e interés en cada proyecto de cifrado. Precio / capitalización de mercado es solo una de las cinco dimensiones elegidas. Los otros son actividad de desarrollador, transacciones en el intercambio, transacciones en cadena de bloques y actividad de medios sociales.

Si comparas cada moneda con esta lente, dale una oportunidad ; Esta herramienta fácil de usar incluye una útil función de zoom. Descubrirá que abre una nueva forma de entender los impulsores particulares del compromiso de la comunidad y el interés comunitario en cada proyecto.

Zcash, por ejemplo, está muy inclinado hacia el compromiso de los desarrolladores, lo que presumiblemente refleja la pasión que muchos criptógrafos tienen por la tecnología a prueba de la privacidad sin conocimientos que sustenta la moneda. Pero tiene muy pocas transacciones y muy poco compromiso con las redes sociales.

El perfil de XRP, por el contrario, está dominado por el compromiso de las redes sociales, tal vez reflejando la presencia vocal del «Ejército XRP» en Twitter y otros sitios, así como el hecho de que Ripple realiza gran parte del desarrollo.

Los críticos de la ondulación podrían verse tentados a ver esto como una prueba de que XRP es todo un espectáculo y no una sustancia. Sin embargo, según los términos basados ​​en el bitcoin benchmark del propio Crypto Explorer, el desarrollo de la comunidad es un factor importante en el valor de cualquier proyecto de criptografía, y las redes sociales son un proxy relevante para eso.

¿Por qué bitcoin?

Ya, los críticos han atacado la elección de bitcoin como punto de referencia, presumiblemente considerando que el estado apoya los sesgos de los llamados «maximalistas de bitcoin».

PORQUE SE NECESITA MEJORAR LA MANERA DE VALORAR LOS ACTIVOS CRIPTOGRAFICOS

Un punto de referencia que se basa en algún tipo de promedio ponderado de todas las monedas podría haber solucionado tales preocupaciones, pero eso sería innecesariamente complicado. Es importante tener en cuenta que la puntuación del 100 por ciento para bitcoin en las cinco dimensiones no refleja una puntuación absoluta; es simplemente una base para la comparación. Como se explica en los documentos de respaldo, es perfectamente posible que una moneda de la competencia supere a Bitcoin en cualquiera o todas esas métricas, en otras palabras, obtenga más del 100 por ciento.

El modelo, en este sentido, no es diferente del de los mercados mundiales de divisas, que utilizan el dólar estadounidense como referencia. Sobre una base puramente numérica, se podría decir que la libra esterlina y el euro, actualmente en $ 1.28 y $ 1.14, respectivamente, valen más que el dólar. Por supuesto, eso no tendría sentido. El punto es tener alguna base para la comparación en el tiempo.

Al elegir un punto de referencia, CoinDesk tuvo que comenzar en alguna parte. Y, según las medidas elegidas, bitcoin es sin duda el abuelo de las monedas criptográficas. En el futuro, tal vez podría usarse algún otro compuesto en su caso. Pero por ahora, este es un punto de partida perfectamente bueno para un modelo de valor comparativo.

Trabajo en progreso

Aún así, es importante tener en cuenta que, al igual que con cualquier estándar de valor, las elecciones realizadas en la metodología de Crypto-Economics Explorer son, por definición, arbitrarias. No se basan en alguna verdad absoluta.

La buena noticia es que CoinDesk considera este proyecto como un trabajo en progreso y, en palabras del Editor en Jefe Pete Rizzo, está invitando a los líderes de la comunidad a “mejorar nuestra herramienta. Muévete a la muerte ”. La iteración colaborativa conducirá a un modelo en constante mejora.

Así que sumérgete en la metodología . Tal vez puedas pensar en un punto de referencia alternativo a bitcoin. Quizás haya buenos argumentos para cambiar las ponderaciones dentro de cada categoría. ¿Deberían los ingresos de la minería representar más o menos del 20 por ciento en el que se ponderan actualmente dentro de la medida de «Red» del Explorador? ¿Existen otras métricas que sean relevantes para medir la actividad del desarrollador más allá de los ocho números derivados de GitHub?

Este es un punto de partida, no un punto final. Pero es un gran lugar para comenzar a replantear la conversación en torno a lo que deberíamos valorar en el universo de la criptomoneda.

Y el momento no podría ser mejor.

No. No porque los precios del dólar de los activos criptográficos se hundieron la semana pasada y necesitamos alguna otra distracción no relacionada con los precios, sino porque los inversores institucionales están a punto de ingresar al mercado y es vital que dejen de lado sus modelos de valoración en dólares. Reconocer que el valor es un concepto diferente en el mundo criptográfico.

Estos nuevos grandes jugadores hablan de crypto como «una nueva clase de activos», como si los tokens crypto no fueran más que una reserva de valor, no muy diferentes a una acción, bono o producto, que algún día les traerá devoluciones en dólares cuando se retiren. de nuevo en fiat. Sin embargo, lo que realmente están «comprando» al invertir en un token de criptografía es la exposición a los caprichos de una comunidad que se ha formado alrededor de una idea central. Y muy a menudo esa idea tiene como objetivo la desintermediación de las mismas instituciones de las que proviene esta nueva generación de inversores. Hay una lógica contradictoria y confusa en invertir en algo diseñado para matarte.

En cualquier caso, los bolsillos profundos de estos inversores tienen el potencial de agregar una volatilidad significativamente mayor a la métrica única del precio para muchos proyectos simbólicos. Entonces, a medida que se presta más atención a los comerciantes, es genial tener un modelo con el cual señalar que existen otras formas de ver esta industria con excepción de los dólares.

 

Fuente: https://www.coindesk.com

Did you like this?
Tip Noticoin with Cryptocurrency

Donate Bitcoin to Noticoin

Scan to Donate Bitcoin to Noticoin
Scan the QR code or copy the address below into your wallet to send some bitcoin:

Donate Bitcoin Cash to Noticoin

Scan to Donate Bitcoin Cash to Noticoin
Scan the QR code or copy the address below into your wallet to send bitcoin:

Donate Ethereum to Noticoin

Scan to Donate Ethereum to Noticoin
Scan the QR code or copy the address below into your wallet to send some Ether:

Donate Litecoin to Noticoin

Scan to Donate Litecoin to Noticoin
Scan the QR code or copy the address below into your wallet to send some Litecoin:

Donate Monero to Noticoin

Scan to Donate Monero to Noticoin
Scan the QR code or copy the address below into your wallet to send some Monero:

Donate ZCash to Noticoin

Scan to Donate ZCash to Noticoin
Scan the QR code or copy the address below into your wallet to send some ZCash:

Comentarios (No)

Deja una respuesta